利率模型

借款利率与使用率

ForTube的利率模型经过不断的校准,以管理流动性风险和优化【资金利用率】。

我们将利用率记为U(Utility)。 借款利率的调节,以该种资产的利用率U为基础。

U的值较低时,表明资金池相对充裕,协议采用较低的借款利率,鼓励用户进行借款。

U的值较高时,表明资金池相对短缺,协议采用较高的借款利率,鼓励偿还借款或追加存款。

分段利率曲线

当利用率U较高时,协议的流动性风险就会加剧。当利用率U接近100%时,流动性将会面临枯竭的境地。因此,为了在利用率和流动性之间达到平衡,我们定义一个【最优使用率】Uoptimal,将资产的利率曲线分为两个部分:

当U<Uoptimal时,利率曲线的斜率相对很小,借款利率随利用率的增加而缓慢上升;

当U≥Uoptimal时,利率曲线的斜率急剧升高,借款利率随利用率的增加而急速上升。

利率参数调整

当市场行情波动时,资产面临的风险也会随之变化。协议将会持续监控各种资产的利用率,以检查流动性是否充足。在长时间偏离最优使用率Uoptimal的时候,利率参数将会进行调整。

ForTube利率模型

ForTube根据资产的不同特征,使用三种不同的利率曲线(M1,M2,M3)解决对应资产的流动性和利用率问题。

M1-A: 适用稳定币

最低借款年化利率2%。

当使用率为0.9时,借款年化利率15.05%;当使用率为1时,借款年化利率80%.

利率公式:当使用率小于等于0.9时,借款年化利率 = 0.02 + 0.145 × 使用率;

当使用率大于0.9时,借款年化利率 = -5.695 + 6.495 × 使用率。

M1-B: 适用稳定币

最低借款年化利率2%。

当使用率为0.9时,借款年化利率8.3%;当使用率为1时,借款年化利率80%.

利率公式:当使用率小于等于0.9时,借款年化利率 = 0.02 + 0.07 × 使用率;

当使用率大于0.9时,借款年化利率 = -6.37 + 7.17 × 使用率。

M2:适用BTC、ETH等

最低借款年化利率2%。

当使用率为0.8时,借款年化利率10%,当使用率为1时,借款年化利率30%。

利率公式:当使用率小于等于0.8时,借款年化利率 = 0.02 + 0.1 × 使用率;

当使用率大于0.8时,借款年化利率 = -0.7 + 使用率。

M3:适用一般币种

最低借款年化利率2%。

当使用率为0.9时,借款年化利率29%,当使用率为1时,借款年化利率300%。

利率公式:当使用率小于等于0.9时,借款年化利率 = 0.02 + 0.3 × 使用率;

当使用率大于0.9时,借款年化利率 = -24.1 + 27.1 × 使用率。